CORPORATE FINANCE Zeitschrift & Digital (Bundle) Die Erfolgsformel für Finanzprofis

Finanzierung, Mergers & Acquisitions, Kaptitalmarkt und Bewertung 

Die Finanzwelt dreht sich schnell. Mit Corporate Finance treffen Sie kluge Entscheidungen und bleiben immer einen Schritt voraus.

Die Finanzwelt dreht sich schnell. Als Experte für Unternehmensfinanzierung müssen Sie fundierte und professionelle Entscheidungen treffen.

Mit CORPORATE FINANCE sind Sie frühzeitig und lückenlos informiert zu den wichtigsten Themen:

• Unternehmensbewertung

• Unternehmenskauf und Unternehmensverkauf

• Eigenkapitalfinanzierung

• Fremdkapitalfinanzierung

• Mezzanine-Finanzierung

• Kapitalanlage

Nutzen Sie Fachaufsätze, Meldungen und Kommentare renommierter Autoren, um die Entwicklungen in der Finanzwirtschaft zu verfolgen und für Ihr Unternehmen richtig einzuordnen. Damit bleiben Sie in den Bereichen Finanzierung, Kapitalmarkt, Bewertung und Mergers & Acquisitions immer einen Schritt voraus.

CORPORATE FINANCE richtet sich an Finanzverantwortliche in Unternehmen, deren Mitarbeiter und Berater sowie an Analysten.

www.cf-fachportal.de

Erscheinungsweise:
6 x im Jahr

Heft 11-12/2025

Finanzierung

Finanzkommunikation

Paul, Stephan / von der Lippe, Hendrik, Finanzkommunikation im Mittelstand: “Kondition“ und “Spielverständnis“ insgesamt verbessert, aber Unterschiede in “Einstellung“ und “Engagement“ vertieft, CF 2025, 261-267

Die Studie präsentiert die Ergebnisse der fünften Welle einer Untersuchungsreihe zur Finanzkommunikation mittelständischer Unternehmen, die 2008 begonnen hatte. Erneut können zwei Gruppen von Unternehmen getrennt werden, die sich in Grundeinstellung und Vorgehen deutlich unterscheiden. Die Zahl der “Verfechter“ liegt erstmals deutlich über der der “Skeptiker“, die Polarisierung zwischen ihnen hat zugenommen. Selbst- und Fremdbild der Kapitalnehmer und “ihren“ Banken liegen bei den transformatorischen Themen Nachhaltigkeit und Digitalisierung noch deutlich auseinander.
The study presents the results of the fifth wave of a series of studies on financial communications among medium-sized companies, which began in 2008. Once again, two groups of companies can be distinguished, differing significantly in their basic attitudes and approaches. For the first time, the number of “advocates” significantly exceeds that of “sceptics,” and polarization between them has increased. The self-image and the external image of capital borrowers and “their” banks still diverge significantly when it comes to the transformative topics of sustainability and digitalization.

Kapitalmarkt

Kapitalmarktforschung

Grießbach, Anne / Traun, Maximilian / Horsch, Andreas, Empirische Analyse von Kapitalmarktreaktionen auf Gewinnmitteilungen in Pandemiezeiten – Eine Ereignisstudie der DAX-40-Unternehmen, CF 2025, 268-277

Mittels Ereignisstudie werden Auswirkungen von Gewinnwarnungen auf Aktienkurse von DAX-Unternehmen im Zeitraum von 2017 bis 2024 untersucht, um durch die Covid-19-Pandemie induzierte Besonderheiten im Anlegerverhalten zu eruieren. Die Studie zeigt für das Pandemiejahr 2020 eine atypisch niedrige Kursreaktion auf Gewinnwarnungen, so wurde ein überproportional großer Anteil an Gewinnwarnungen positiv am Markt aufgenommen. Auch lösten Gewinnwarnungen geringere Handelsvolumina aus.
This study examines the impact of profit warnings on the share price of DAX companies in the period from 2017 to 2024 using the event study methodology. The aim is to detect peculiarities of investor behavior caused by the Covid-19-pandemic. The study shows an atypically low price reaction to profit warnings in the pandemic year 2020, with a disproportionately large share of profit warnings being received positively by the market. Profit warnings also triggered lower trading volumes.

Initial Public Offering / Venture Capital

Liedtke, Jan / Möbius, Christian, The Impact of Corporate Venture Capital on Post-IPO Performance, CF 2025, 278-289

IPOs mark an important liquidity event and a measure to bring new firms to the equity capital market. Before accessing such capital markets, VC and Corporate VC investors act as important financial intermediaries to provide growth capital to innovative but risky new firms. This study investigates how the involvement of Corporate VC impacts post-IPO performance. We find that despite several contributions in the investment phase, long-term post-IPO performance significantly underperforms.
Börsengänge stellen ein wichtiges Liquiditätsereignis dar und führen neue Unternehmen an den Kapitalmarkt. Davor fungieren VC- und Corporate VC-Investoren als wichtige Finanzintermediäre, die innovativen, aber risikoreichen neuen Unternehmen Kapital zur Verfügung stellen. Diese Studie befasst sich mit der Frage, wie sich die Beteiligung von Corporate VC auf die Wertentwicklung nach dem Börsengang auswirkt. Trotz wertvoller Beiträge dieser Investoren in der Investitionsphase, ist die langfristige Wertentwicklung nach Börsengängen signifikant unterdurchschnittlich.

Bewertung

Bewertungskennzahlen

Lahmann, Alexander / Brefo, Osei Kwabena / Schwetzler, Bernhard, Multiples und Beta-Faktoren für deutsche Branchen, CF 2025, 290-294

Das Center for Corporate Transactions & Private Equity (CCTPE) an der HHL Leipzig Graduate School of Management ermittelt vierteljährlich Multiplikatoren, Betafaktoren und Eigenkapitalkosten für den deutschen Kapitalmarkt. Im Folgenden finden Sie die entsprechenden Daten zum Stichtag 15.10.2025.

Mergers & Acquisitions

Due-Diligence

Ahnfeld, Tobias / Hahn, Alexander / Totzek, Dirk / Petrova, Alisa / Aldana, Jorge, Innovation Due Diligence: A Comprehensive Framework to Assess Organizational Innovation Maturity in a Deal Context, CF 2025, 295-301

This study integrates academic theory and practical insights to develop an integrative Innovation Due Diligence (IDD) framework for assessing the innovation maturity of a target in the context of mergers and acquisitions (M&A). The framework was developed through qualitative and quantitative refinements based on a systematic literature synthesis, expert interviews, survey data, and user assessments. It addresses gaps in the Due Diligence literature by integrating 43 criteria across five innovation areas. This study introduces a full version for buyers and a lean version for consideration in diverse deal contexts, enhancing valuation accuracy, risk assessment, and strategic alignment, particularly suitable for sellers.
Diese Studie verbindet theoretische Konzepte und praxisorientierte Erkenntnisse zur Entwicklung eines integrierten Rahmenwerks für die Innovations-Due-Diligence (IDD). Das Rahmenwerk ermöglicht eine systematische Bewertung der Innovationsreife von M&A-Targets entlang relevanter Fokusbereiche. Die Entwicklung basiert auf einem iterativen Prozess, der qualitative und quantitative Methoden umfasst. Mit der Integration von 43 Kriterien schließt das Rahmenwerk bestehende Forschungslücken im Kontext der Due Diligence. Die Studie präsentiert eine umfassende Version für Käufer (Buy-Side) sowie eine schlanke Version, die insbesondere in unterschiedlichen Transaktionskontexten für Verkäufer (Sell-Side) geeignet ist, um Bewertungsgenauigkeit, Risikobewertung und strategische Ausrichtung zu optimieren.

M&A-Transaktionen / Prognosemodelle

Degen, Dominik / Kengelbach, Jens / Li, Reeyarn / Pietrogrande, Francesca / Sievers, Sönke, Beer, Cars & Fundamentals: Predicting German M&A activity, CF 2025, 302-308

This paper introduces a predictive model for German mergers and acquisitions (M&A) activity leveraging deep feedforward neural networks (DFNN) incorporating well-established traditional variables (also known as features), along with a ChatGPT-based M&A sentiment score (MASS) and unconventional predictors such as beer sales and weather data. We demonstrate that the inclusion of sentiment and non-traditional variables enhances predictive performance. Our findings provide an important empirical foundation for understanding near-term fluctuations in German M&A activity and offer a forecasting tool relevant to both practitioners and researchers.
Dieser Beitrag stellt ein Vorhersagemodell für deutsche Fusionen und Übernahmen (M&A)-Aktivitäten vor, welches Deep Feedforward Neural Networks (DFNN) nutzt und etablierte Variablen (auch “Features“ genannt) mit einem ChatGPT-basierten M&A-Sentiment-Score (MASS) sowie unkonventionellen Prädiktoren wie Bierabsatz und Wetterdaten kombiniert. Wir zeigen, dass die Einbeziehung von Sentiment und nicht-traditionellen Variablen die Prognoseleistung verbessert. Unsere Ergebnisse liefern eine wichtige empirische Grundlage zum Verständnis kurzfristiger Schwankungen der deutschen M&A-Aktivität und bieten ein Prognoseinstrument, das sowohl für Praktiker als auch für Forschende relevant ist.

Mantelteil

Kaserer, Christoph, Warum Kapitalmärkte Teil der Lösung sind, CF 2025, M1